2025.2.10

　　中信期货：利多心境延续，带动EC尾盘涨停 【不雅望】

　　周末官网HPL发布加价函，位于2500好意思元/TEU、4100好意思元/FEU，考据3月提涨信心，地缘端以媒称以方代表团不会就加沙息兵公约第二阶段张开说念判，特朗普暗意对息兵公约失去耐烦；本日EC各月合约高开，远月合约弘扬强势，下昼减仓回落伍涨势仍偏强，最终06及后续合约尾盘再度涨停，06合约收于2153.9点，握仓量小幅增仓，成交打破2.5万手；08合约收于2252.6点，握仓近1.7万手。04合约收于1826点，握仓3.3万手。盘后SCFIS更新于2353.01点，环比上期高潮3.5%，或因春节时辰船期托班等身分导致，本期指数计入02合约初度交割结算。

　　南华期货：远期合约涨幅最大，温文后续现货价钱【不雅望】

　　阐明1月27日发布的SCFIS欧线结算运价指数2466.36点野心，各期货合约分辨贴水436.36点、946.36点、949.26点、853.16点、1294.26点、1274.36点。节后2月5日补发SCFIS欧线结算运价指数2274.32点，2月7日发布的欧线即期运脚跌破2000好意思元/TEU，收于1805好意思元/TEU，均已体现节中、节后现货阛阓的疲软态势。因此现货价钱着落稳健往年轨则。而期货在节前“触底”，节后高潮，除了现货利空竣事外，还有确立基差以及巴以说念判的渐渐进展研讨。

　　从期价走势看，EC2502合约将于2月24日交割，价钱不会有太大海潮。远期合约受上述身分影响，涨幅当然是最大的。现货的走势稳健往年节后着落退换的轨则，因此，期货在节后几天的强势弘扬并不代表一经转势，惟有现货价钱无间守护低迷现象，期货价钱也会先涨后跌。

　　一德期货：集运期货大幅反弹弱现实与强预期张开博弈【不雅望】

　　红海复航预期出现回转，阛阓多头选拔在现时位置博弈将来船司挺价并进一步提涨运价，上述身分酿成协力鼓吹集运指数（欧线）期货大幅反弹。上周欧洲航路合座输送需求弘扬平庸，船公司多接纳暂时停航、并班的时势来均衡供求现象，周五上海航运往来所公布的即期阛阓订舱价钱无间下行，反应将来1-2周的上海港出口至欧洲基本港阛阓运价延续下滑，最新录得1805好意思元／TEU，较上期着落15.9%，现时处于弱现实与强预期的博弈阶段，船司是否大致挺价得手主要取决于春节后复工复产节律和需求情况。短线单边握仓风险加重，计策上可稳健温文EC2504-EC2506之间的正向套利契机。

　　国投期货：淡季挺价竣事仍存不细目性温文集运卑劣需求情况【不雅望】

　　节后货量欠安，运价下行趋势难改，上周五新一期SCFI欧洲航路报＄1805/TEU，较两周前着落16%,YML和HMM的大柜调低报价至＄2500/FEU,OOCL报价调低至$2400/FEU。不外节后调价的季节性轨则已在节前有较充分演绎，而当今各航司调价作风相对严慎，未出现超出巨额预期的跌速，给盘面带来的下行压力有限。后续从现货端角度而言，供应方面3月首周空班较多，但其前后周运力水平偏高，需求端则仍处货量淡季，温文元宵节后中微型企业复工进展，以及是否有新的空班，淡季挺价竣事仍存不细目性。而关于主力合约而言，若现货运价莫得加快下行，则在宣涨预期证伪前下行空间可能较为有限。06、08合约则仍将相连地缘走势，演绎季节性轨则。

　　申银万国期货：提涨预期升温集运指数强势反弹【偏多头】

　　上周五EC无间高潮开云官网切尔西赞助商，除02合约外均涨停，04合约收于1659.6点。盘后公布的SCFI欧线为1805好意思元／TEU，基本对应于第七周的订舱价，无间下行，反应船司2月报价核心的进一步下调，wk08主要船司线上大柜报价均价已降至2700-2800好意思金。节后接连两个往来日阛阓在强势反弹，主淌若受到提涨预期升温，HPL线上报价已将3月起的欧线大柜报价提涨至4000好意思金，能否本色性落地有待细目，当今尚未看到供需层面的运转，另一方面亦然巴以实现耐久息兵可能性下降，下半年复航预期降温，远月更多受此影响，短期更偏强预期往来，温文其他船司的跟涨意愿及实验落地情况。